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为什么全球对比特币的兴趣才刚刚开始|预言家周报#66
发表于 2020-03-23 21:35:16

暴跌之后,人们对比特币的关注从“避险资产”变成了“何时与美股脱钩”。这几天,这种脱钩现象似乎发生了一些,但还无法确定。比脱钩更重要的,则是比特币接下来的走势。

在 2008 年的金融危机中,最初黄金也一度跟跌超过30%,一直到中后期阶段才开始重新上涨。比特币在这次的经济危机中又会如何表现?很抱歉,我也没有答案。这期周报不如分享一下 Coindesk Institutional Crypto 的观点,他认为全球对比特币的兴趣或许才刚刚开始,原因主要有4个因素。

这4个原因究竟有没有道理,大家可以自行判断。其实总结成一个核心观点,似乎都是“做空全世界”...... :P

1)宽松的货币政策:目前世界各地央行都在竭尽所能挽救经济,货币供应的限制已经被抛在脑后了。随着这场危机的蔓延,将有一大批数额巨大的钱要进来,不止是援助市场,还要为民生和企业注入资金。2008 年那场金融危机,是市场拖着经济往下掉,这次反过来,是经济拖着市场往下跳。以往这些缓解市场恐慌情绪的策略和刺激手段,这次可能很难唤醒由于强制性停工、失业和社会恐慌而引起的需求收缩。

大量印钞产生的这些钱,如果真的能送到消费者手中,可能会有一些帮助,但它同样也会给通货膨胀增加压力,尤其是现在我们的经济系统根本没有可以用来对抗通货膨胀的有效工具。反通胀的措施一般是提高利率,但是在负债严重的环境里,这样做可能会引发另一波企业乃至主权政府违约的浪潮。不断增长的通胀压力和稳定持续的货币贬值,将最有可能增加人们对诸如比特币和黄金之类的通货紧缩资产的兴趣,这些资产在某些情况下也可用于支付。

2)货币市场:世界各地的投资者都在奔向美元,美元成了避险资产,美元相对于其他货币的价格也被提高了。如果进口不受供应链限制的干扰,美元价格的提高将会降低进口商品的价格,为美国的消费者带来好处。但另一方面,随着美元价格的提高,美国本土的制造业将会失去竞争力,外国持有以美元计价的债务的人可能会陷入违约困境。其他国家的进口和偿债成本将激增,本土货币贬值,进一步推高美元价格。

对美元的需求激增,可能会导致货币流动性紧缩危机——上周日美联储宣布与外国央行建立临时美元流动性互换协议,这个互换协议在周四又进一步扩大。这是个令人担忧的迹象,它表明最初的措施不足以缓解美元在外汇市场的压力。与1985年签订《广场协议》类似,全球呼唤采取一致行动的呼声越来越高。但在目前这个国际环境下,想让世界其他经济体去跟随现如今愈加封闭的、倡导建边境墙的川普所领导的美国政府,这比20世纪后期那种后滞胀时代的挑战更为艰巨。

随着全球货币秩序的破裂趋势越来越明显,经济学家和投资者们需要不断去追问下一个货币秩序会是什么样子。比特币可能是这种新货币秩序解决方案的一部分,也可能完全不是——但它至少已经是我们手头上可用的一个新工具了

3)新兴经济体:美元价格的急剧上涨,加上需求紧缩,可能会使非美元的经济体陷入衰退,引发社会动荡,甚至导致某些地区以政权更迭的形式来消解这种动荡。如果到了这种地步,对政党在权力斗争中的没收行为的恐惧,可能会加剧人们对同时拥有流动性和私人资产属性的价值储存方式的兴趣。

4)民粹主义倾向:虽然更成熟的民主国家将通过谈判和取舍来应对经济衰退和社会动荡,但即使是这些国家也有可能转向民粹主义的怀抱。这些可能会以不同的形式出现,比如为过度使用的卫生系统提供额外的支持,为因强制关闭而造成需求下降的重灾区企业和个人提供额外支持,等等。为了保持预算平衡,这种支持最后可能需要通过财政政策来买单,也就是说,意味着增加税收。

虽然绝对不应该将比特币用于避税(永远不要这么做,好吗?),但某些司法管辖区的投资者可能会为了避税而冒着被抓捕的风险。更重要的是,本着鼓励投资的精神,相比于“高收入获得的收益”而言,财政政策所采取的措施通常会对“资本投资的收益”更宽容——这可能会促使一部分高净值的大户转向具有更高风险收益特征的资产。

值得阅读的文章

What Do We Mean When We Say Account Model?

https://xuejie.space/2020_03_20_what_do_we_mean_when_we_say_account_model/

@Retric:学姐这篇文章非常棒。其实账户模型可以是UTXO之上的一个抽象,一个区块链采用账户模型还是UTXO模型并不影响开发Dapp的能力。有意思的是这篇文章最后提出的想法:区块链更像是硬件而非软件,整个计算机行业(CPU设计、交换机、云存储等等)的趋势是“硬件变简单、软件变复杂”。UTXO是更小的原子,采用UTXO的区块链在“硬件”上会更简单,而更多复杂的逻辑则可以转为软件层面(链下)。

EOSIO软件与EOS区块链的区别

https://medium.com/coinmonks/difference-between-eosio-software-and-eos-blockchain-13bcc57d1d9d

@李画:可能有人会把EOSIO软件与EOS区块链当作差不多的事,这样带来的问题是如果他不喜欢EOS的某些地方,也就会忽略EOSIO。但事实上,EOSIO有很多值得学习的优秀设计。

这篇文章区分了EOSIO软件与EOS区块链,告诉我们哪些标准和设计是EOSIO的,比如协议升级机制、权限管理机制;又有哪些设计是EOS定制的,比如共识治理机制、资源分配机制,这意味着并不是所有基于EOSIO的区块链系统都要与EOS一模一样。

不过也有人认为把EOSIO与EOS区块链分开对待不太公平,因为EOSIO的开发资金是EOS区块链的投资者提供的,如果block.one说自己不参与EOS的治理,只关心EOSIO,大家会怎么想?这也是一种值得倾听的声音。

以太坊的隐私与匿名注定无望

https://ethresear.ch/t/privacy-anonymity-on-ethereum-is-doomed/5430

@郭宇:来自以太坊社区开发者 HarryR (ethsnarks 作者)的文章,发表于 2019年5月。他指出以太坊如果不从底层重新考虑的话,在现有基础上实现隐私与匿名是几乎不可能的。

这有两个问题,第一个是合约调用者与矿工之间的结算,会让隐私协议变复杂。切断这个结算 link 不是件容易的事情。第二个问题是以太坊生态中各种不同隐私方案的竞争,会让「匿名集合」大大分散。所谓「匿名集合」就是一个大池子,通过混币切断交易之间的关联性。显然集合越大,匿名性效果越好。但目前来看,大量的用户是没有匿名化需求的,如果他们都选择透明交易,那么最终的匿名集合会比较小,这会让追踪分析变得相对容易,从而失去匿名性。

第一个问题,也许是未来以太坊需要认真考虑的升级,或许是其它公链的机会。第二个问题生态竞争性对匿名性的破坏,个人认为恰恰是最有趣的地方。

短期看似困难重重,长期柳暗花明。

对加密资产抵押型稳定币产品设计的再思考

https://mp.weixin.qq.com/s/fFFPlh8-TGz-_ZuIfi32RQ

@Leon:对稳定币的有趣尝试。

向互联网产品迈进的加密钱包

https://mp.weixin.qq.com/s/mX-4scsSSK6-4JI2jQboKQ

@沙漏时间:更好用的数字钱包是扩展区块链边界的重要基础设施。智能合约钱包、基于门限签名或秘密共享的钱包比传统的钱包提供了更多的可能性,这篇文章介绍了一些领先的探索者。

WTF Is Going On in the Bitcoin Market?

https://blog.chainalysis.com/reports/bitcoin-market-march-2020

@Leon:最近这段时间的动荡,有太多难以理解的地方,Chainalysis的这份报告从链上数据的角度,给出了一些解释。

NFT 交易新方向:永不停歇的激进市场

https://mp.weixin.qq.com/s/UaGAf3FGQbcSS16zLhZalA

@Mable:和基于哈勃格税设计的《一块广告牌》一样,它们本质上都是解决流动性的问题,用价格来决定它的流动性和对使用者的价值。两者能够起到很好的制衡作用,促使使用者从实用性的角度给出最合理的估价,不过同时也相对抵消了投机属性。

程序员的宗教战争:自由软件和区块链

https://mp.weixin.qq.com/s/VBDgus-n3UnVRscOQjJw7w

@阿剑:其实,类似的文化在其他职业群体中也不鲜见(比如同一学界的门户偏见)。人就是如此,要为自己的行动找一番解释,或者说找一个意义。这里应该有一种文化人类学的解释。不过我想延续文末的问题,反问一句:医院是要建的,可是谁来建医院呢,不还是那些心怀信念的人吗?


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