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理解 token 的思维模型
发表于 2018-05-07 10:09:04

橙皮书本期的文章,和上一期一样,同样来自于 A16Z 的某次电台对话。

这次对话的双方,主持人是 A16Z 投资人 Chris Dixon,另一位嘉宾是区块链早期投资基金 1confirmation 的创始人 Nick Tomaino 。Nick 投资了 Basecoin, Cosmos, Ethereum, 和 MakerDAO 等项目,更早之前,他是 coinbase 的 BD ;现在 Nick 除了做投资,同时还在自己创办的区块链媒体上写东西。

这次对话最大的亮点是 Nick Tomaino 分享的一个关于思考 token 内在价值的基础思维模型。希望这个模型能帮助你对 token 的长期价值做判断。

本文采取 TL; DR(too long, didn’t read)的方式,只摘取部分对话内容加以概括,希望全面了解这次对话内容的朋友可以点击这里收听英文原本音频。

TL;DL(too long; didn’t listen)

“我们很有可能处于这轮周期里的泡沫阶段。尽管我们对加密货币的技术前景感到非常激动,但我认为,现在的价格大概率上已经超过了实际进展所拥有的价值。”
   
——Chris Dixon。
“有时候,我担心 token 这种新的奖励机制会运行得太好了——好到似乎会产生很多碎片化的、不必要的开发冲动。”

——Chris Dixon
“事实上,今年分叉(fork)创造的价值,要远远超过ICO。”

——Nick Tomaino。
“许多人现在还对pos(权益证明机制)持有怀疑态度,觉得pos没办法获得成功,但我认为pos将会成为一个很重要的催化剂,因为它会让区块链得到更广泛的采纳,走向更多主流人群。”

——Nick Tomaino
“我从 coinbase 学到的一个很重要的东西是,除了一个很棒的团队,选择发布产品的时机,也非常重要。”

——Nick Tomaino

对话谈论到的主题:

  • 理解token的思维模型,以及理解token可能带来的长期价值;stablecoin(稳定货币)在整个区块链生态系统里的作用;扩容的问题,链上和链下的协议,分叉、token的分类、对传统资产和新的资产类别进行 tokenizations (代币化)

  • 对加密货币和区块链领域最感兴趣的东西是什么?Nick Tomaino 分享了自己是怎么用不同的类别,来区分哪些是真正吸引人的投资项目和不值得投资的项目。

判断 token 价值的基础思维模型

总的来说,token 分为两种类型:

  • 应用类token——也可以叫作交易媒介类的token或者功能性的token。这类token代表的是一种凭证,让你可以使用某些数字服务的凭证。

  • 工作类token——在这种情况下,持有token的人可以为某个去中心化组织提供某种类型的工作。token给了你为这个组织打工的权利。

等等,你为什么会想要“花钱”去为别人工作?

  • 因为拥有这类token,你就能拥有在未来从事某些工作、去做某些事情的权利。比如,假设 Facebook 是基于区块链技术的,你拥有它的工作类的 token ,未来  Facebook 如果要对信息流算法进行调整,你就有机会进行投票,决定究竟应该怎么改动这个算法。

  • 以及,在某种程度上,如果 Facebook 真的在决定谁能在总统选举中胜出,那么,在这个算法中拥有一些发言权,还是很有价值的。

最有意思的工作类token是什么?

最有趣的工作类的token,应该是当以太坊从pow转换为pos的时候。

什么是传统资产类的token?

就是拿一块房地产或者其他传统资产来发行一个token,让人们可以交易这个token。这种类型的token严格来说并不属于加密货币讨论的范畴,只是新瓶装老酒的一种把戏而已。

Nick Tomaino 会不会觉得“token化”的运动现在有点走偏了?

  • 是的,某种程度上说,“token化”已经有点失控了。很多不应该来 ico 的人都来 ico 了,很多不值得“token化”的东西在拿token当幌子。

  • Nick Tomaino 不确定 ico 从长远来看究竟会如何发展,但他提醒那些正在研究投资 token 的人,要非常谨慎去投资,因为这里面风险很大,最好投资前能去衡量一个token是否有长期价值(long time value)。

什么是去中心化交易所?

去中心化的交易所,就是在非信任环境下,让你可以进行资产的信任交易。 (这个信任通过技术来形成)。对比中心化的交易所,这是一种更安全的交易方式,因为你不需要让第三方保管你的财产,黑客往往更倾向于攻击这些第三方的交易所。

为什么我们今天不能用区块链来解决更广泛的问题?

  • 最主要的原因是,对整个行业来说,目前我们还缺少很多关键的、核心的开发组件,比如:

  • 去中心化的stable coin —— 这是整个生态系统里缺失的一块关键的拼图。

  • 账户系统 —— 目前还没有一个真正流行的、通用的、聚集于账户系统的底层协议。有了这个底层协议才能为用户提供 ID 和入口,去使用各种各样的 DAPP 。

那么,stable coin 到底是什么?分叉(forking)又是什么?

  • stable coin 就是一种“既有美元人民币等稳定价格波动内的货币属性,又有比特币以太币等去中心化特征“的代币。

  • 分叉(Forking)是一种非常强大的机制:如果你不喜欢某个区块链项目的发展方向,你可以完整复制下这个项目(包括所有的源代码和社区全部的用户数据),然后为这个项目发行一个新的版本。

Nick Tomaino 觉得区块链接下来最重要的事情是什么?

  • 首先,解决区块链的扩容问题将会非常非常重要,因为它未来会在许多方面表现出来。

  • 不管我们使用哪条公链,这个公链每秒钟都必须能够处理成千上万笔的交易。

  • 现在,以太坊每秒大概可以处理15笔交易,比特币每秒可以处理7笔交易。

有什么解决方案?

类似像 Cosmos 这样的项目,它是试图在区块链上再创建一层新的服务框架,把应用逻辑和底层逻辑分开,然后利用通讯协议实现不同区块链之间的互联,支持不同区块链之间的资产转移。

POS 权益证明机制有可能是区块链走向主流人群的催化剂?

POS 解决了许多问题,其中的一个就是电力成本的问题。你没有挖矿机器,没有很大的算力,也完全可以参与进来了。

Nick Tomaino 是怎么判断一个项目、或者一个token靠不靠谱,值不值得投资的?

每个项目都会从四个方面进行考察:

  • 团队

  • 产品

  • 社区

  • token 的机制设计

前两项基本和古典互联网的vc投资之道是相同的;最后两项是新出现的,其中“社区”指的是项目创始人有没有能力去聚集一个价值观相同、理念相同的开发者社区。有时候 Nick Tomaino会通过创始人在 Reddit 论坛上的等级和活跃度来判断。

Nick Tomaino 对社区治理怎么看?

  • 在项目还很早期的时候,社区治理其实是相对不那么重要的事情。

  • 一旦项目达到一定规模,社区治理就非常重要。从决策的角度来看,以太坊现在是非常中心化的,这对以太坊来说是件好事,因为它能让项目更快速的往前走,尽可能多的尝试不同的方向。

英文音频链接:

a16z 理解 token 的思维模型


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