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为什么“去中心化交易所”成败之举在于“流动性”?
发表于 2018-07-06 10:51:36

去中心化交易所的三个成功要素:

  1. 大量参与交易的用户
  2. 可扩展性的能力
  3. 一个可以拉开差距的用户体验

在这三个要素里面,第一条代表的其实是“流动性”。流动性非常非常重要,不管对于去中心化交易所还是中心化交易所而言,流动性都是它们的生命线。

对去中心化交易所来说,流动性太差会导致严重的价格滑动(price slippage),促使用户跑到其他流动性更好的交易所——通常是安全性不高的中心化交易所——上交易。

为什么流动性这么重要?

流动性指的是你在一个合理的价格内买卖一份资产时的难易程度。不管是现金、房产或者加密货币。在加密货币市场,人们总是追逐更高的流动性。

流动性太差则会导致以下这些问题出现:

1、为什么你不按我想要的价格出售?

第一个问题是“价格滑动”。这个问题是在你下单一笔交易和执行一笔交易的中间出现延迟时导致的。加密货币市场非常不稳定,短时间内价格变化很大,即使这个延迟只有几秒钟,也会对交易用户造成财产损失。

如果你运气好,交易到的价格会是你想要的。但是在一个流动性很差的市场里,因为没有足够大的用户量,交易的玩家很少,因此这一点其实很难做到。

2、大玩家效应

流动性很差的市场会放大一笔巨额交易对市场产生的影响。大玩家和额度大的交易容易造成更大的价格波动,而流动性很高的市场会消化掉这种大玩家的效应,让价格始终保持稳定。

如果你把流动性想象成人体内的水分,低流动性的市场就是一桶水,高流动性则是一片海洋。从一桶水里舀出一勺对人体健康会造成的破坏非常明显,但从大海里舀出一勺水,就几乎没有影响了。

全球总共有价值7.6万亿美元的纸币和硬币在流通,如果加上支票存款,总共有36.8万亿美元。截止到2018年6月25日,加密货币的总市值是2561亿美元,换算过来,就是少于全球0.7%的现金市场。借助上面的比喻,最具备流动性的资产——“现金”,就是一片海洋,而加密货币市场只是一桶水。

广泛来说,你可以交易非常非常大量的、巨额的美元,但美元的价格依然会保持相对稳定,但如果你交易同等数量的BTC或者ETH,那么加密货币的价格可能会瞬间崩盘或者整个市场瘫痪。大玩家有能力操控整个加密货币交易市场,因为他们的影响力是如此之巨大。

共享流动性的好处

中心化交易所和去中心化交易所的流动性比较

中心化交易所在用户服务和安全性上并不好,但中心化交易所有一张王牌是它们流动性很好。这个流动性跟去中心化交易所相比究竟有多少差距呢?来看下面一组数据:

差距非常明显。现在如果你是一支基金,你想要有更好的估价,那肯定首选还是中心化交易所。这个事实非常荒谬,因为我们其实已经有了比较成熟的技术,打造去中心化交易所更好的用户服务、更安全的资产保护,让用户享受更便宜、更快速、更安全的交易,但就是因为流动性太差,没有人用。

因此,对很多去中心化交易所来说,怎么解决流动性的问题,会是它们未来最关键的一个问题。

(完)

原文参考:https://blog.altcoin.io/why-decentralized-exchanges-need-a-liquidity-strategy-51dfd75876eb

作者:Altcoin.io Exchange

选译:Retric


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